மத்திய வங்கி டிஜிட்டல் நாணயங்களைப் (CBDCs) புரிந்துகொள்ளுதல்: பணத்தின் எதிர்காலத்திற்கான ஒரு உலகளாவிய வழிகாட்டி

வேகமான டிஜிட்டல் மாற்றத்தால் வரையறுக்கப்பட்ட ஒரு சகாப்தத்தில், பணத்தின் சாராம்சமே ஒரு ஆழமான பரிணாமத்திற்கு உள்ளாகி வருகிறது. நாம் பௌதீக நாணயங்கள் மற்றும் நோட்டுகளிலிருந்து வங்கி கணக்குகளில் உள்ள டிஜிட்டல் பதிவுகள், மொபைல் கொடுப்பனவுகள், மற்றும் இப்போது, கிரிப்டோகரன்சிகளின் வளர்ந்து வரும் உலகிற்கு நகர்ந்துள்ளோம். இந்த மாற்றத்தின் மத்தியில், உலகின் மிகவும் பாரம்பரியமான நிதி நிறுவனங்களிலிருந்து ஒரு புதிய மற்றும் புரட்சிகரமான கருத்து உருவாகியுள்ளது: மத்திய வங்கி டிஜிட்டல் நாணயம் அல்லது CBDC. பொருளாதார வல்லுநர்களுக்கான ஒரு பிரத்யேக தலைப்பு என்பதைத் தாண்டி, CBDC-கள் நாம் பணத்துடன் எவ்வாறு தொடர்பு கொள்கிறோம் என்பதில் ஒரு முன்னுதாரண மாற்றத்தை பிரதிநிதித்துவப்படுத்துகின்றன. இது தனிநபர்கள், வணிகங்கள் மற்றும் முழு உலகளாவிய நிதி கட்டமைப்புக்கும் குறிப்பிடத்தக்க தாக்கங்களைக் கொண்டுள்ளது.

பெய்ஜிங் முதல் பிரஸ்ஸல்ஸ் வரை, வாஷிங்டன் முதல் மேற்கிந்தியத் தீவுகள் வரை உள்ள அரசாங்கங்களும் மத்திய வங்கிகளும் தீவிரமாக ஆராய்ச்சி செய்து, உருவாக்கி, சில சமயங்களில், ஏற்கனவே தங்கள் சொந்த டிஜிட்டல் நாணயங்களை அறிமுகப்படுத்தி வருகின்றன. ஆனால் அவை உண்மையில் என்ன? உங்கள் வங்கிக் கணக்கில் உள்ள பணத்திலிருந்தோ அல்லது செய்திகளில் நீங்கள் கேள்விப்படும் பிட்காயினிலிருந்தோ அவை எவ்வாறு வேறுபடுகின்றன? இந்த வழிகாட்டி CBDC-கள் பற்றிய ஒரு விரிவான, உலகளாவிய கண்ணோட்டத்தை வழங்குகிறது, தொழில்நுட்பத்தை எளிமையாக்குகிறது, வாக்குறுதிகளை ஆபத்துகளுடன் ஒப்பிடுகிறது, மற்றும் இந்த பரிணாம வளர்ச்சி நமது பொருளாதாரங்களின் எதிர்காலத்திற்கு என்ன அர்த்தம் என்பதை ஆராய்கிறது.

மத்திய வங்கி டிஜிட்டல் நாணயம் என்பது உண்மையில் என்ன?

அதன் மையத்தில், ஒரு மத்திய வங்கி டிஜிட்டல் நாணயம் என்பது ஒரு நாட்டின் அதிகாரப்பூர்வ நாணயத்தின் (அமெரிக்க டாலர், யூரோ, அல்லது யென் போன்றவை) டிஜிட்டல் வடிவமாகும், இது மத்திய வங்கியின் நேரடிப் பொறுப்பாகும். இதை உண்மையாகப் புரிந்துகொள்ள, நாம் இன்று பயன்படுத்தும் மற்ற பண வடிவங்களிலிருந்து CBDC-களை வேறுபடுத்துவது அவசியம்.

CBDC மற்றும் பௌதீகப் பணம்

உங்கள் பணப்பையில் உள்ள பௌதீகப் பணத்தை நினைத்துப் பாருங்கள். அந்த நோட்டுகளும் நாணயங்களும் மத்திய வங்கியின் மீதான நேரடி உரிமைகோரல் ஆகும் - இது இறையாண்மை மிக்க, ஆபத்தில்லாத பணத்தின் இறுதி வடிவமாகும். ஒரு CBDC இதன் டிஜிட்டல் சமமாக வடிவமைக்கப்பட்டுள்ளது. முதன்மை வேறுபாடு வடிவ காரணி: ஒன்று பௌதீகமானது, மற்றொன்று முற்றிலும் மின்னணு வடிவத்தில் உள்ளது.

CBDC மற்றும் வர்த்தக வங்கி வைப்புத்தொகைகள்

CBDC-களின் சாத்தியமான தாக்கத்தைப் புரிந்துகொள்வதற்கு இதுவே மிக முக்கியமான வேறுபாடாகும். உங்கள் வர்த்தக வங்கிக் கணக்கில் (எ.கா., HSBC, JPMorgan Chase, அல்லது Deutsche Bank) ஒரு இருப்பைக் காணும்போது, அந்தப் பணம் மத்திய வங்கியின் மீதான நேரடி உரிமைகோரல் அல்ல. இது வர்த்தக வங்கியின் ஒரு பொறுப்பாகும். நீங்கள் உங்கள் பணத்தை அந்த தனியார் நிறுவனத்திடம் ஒப்படைத்துள்ளீர்கள், அது உங்களுக்கு அந்தத் தொகையைக் கடன்பட்டுள்ளது. பல நாடுகளில் உள்ள வைப்புத்தொகை காப்பீட்டுத் திட்டங்கள் ஒரு குறிப்பிட்ட வரம்பு வரை உங்களைப் பாதுகாத்தாலும், கடன் ஆபத்து மற்றும் எதிர் தரப்பு ஆபத்து ஆகிய கூறுகள் இன்னும் உள்ளன. இதற்கு மாறாக, ஒரு CBDC மத்திய வங்கியின் நேரடிப் பொறுப்பாக இருக்கும், இது பொதுமக்களுக்குக் கிடைக்கும் பாதுகாப்பான டிஜிட்டல் பண வடிவமாக அமைகிறது, இன்றைய பௌதீகப் பணத்தைப் போலவே.

CBDC மற்றும் கிரிப்டோகரன்சிகள்

பிட்காயின் மற்றும் எத்தேரியம் போன்ற கிரிப்டோகரன்சிகள் அவற்றின் பரவலாக்கத்தால் வகைப்படுத்தப்படுகின்றன. அவை ஒரு விநியோகிக்கப்பட்ட பேரேட்டில் (பிளாக்செயின்) செயல்படுகின்றன, அவற்றைக் கட்டுப்படுத்த ஒரு மைய அதிகாரம் இல்லை. அவற்றின் மதிப்பு மிகவும் நிலையற்றது மற்றும் எந்த அரசாங்கத்தாலும் அல்லது மைய நிறுவனத்தாலும் ஆதரிக்கப்படவில்லை. CBDC-கள் இதற்கு நேர்மாறானவை: அவை மையப்படுத்தப்பட்டவை. அவை ஒரு நாட்டின் நாணய அதிகாரத்தால் வெளியிடப்பட்டு கட்டுப்படுத்தப்படும், மேலும் அவற்றின் மதிப்பு நிலையானதாக இருக்கும், நாட்டின் பௌதீக நாணயத்துடன் ஒன்றுக்கு ஒன்று என இணைக்கப்பட்டிருக்கும்.

CBDC மற்றும் நிலையான நாணயங்கள் (Stablecoins)

நிலையான நாணயங்கள் (Tether-இன் USDT அல்லது Circle-இன் USDC போன்றவை) ஒரு வகை கிரிப்டோகரன்சி ஆகும், இது ஒரு உண்மையான உலக சொத்து, பொதுவாக அமெரிக்க டாலர் போன்ற ஒரு முக்கிய அதிகாரப்பூர்வ நாணயத்துடன் இணைப்பதன் மூலம் ஒரு நிலையான மதிப்பை பராமரிக்க முயற்சிக்கிறது. அவை தனியார் நிறுவனங்களால் வெளியிடப்படுகின்றன. அவை ஒரு நிலையான டிஜிட்டல் பரிமாற்ற ஊடகமாக செயல்படுவதை நோக்கமாகக் கொண்டிருந்தாலும், அவை தனியார் வெளியீட்டாளரின் நிதி ஆரோக்கியம் மற்றும் நாணயத்தை ஆதரிக்கும் இருப்புகளின் தரம் தொடர்பான அபாயங்களைக் கொண்டுள்ளன. ஒரு CBDC இந்த தனியார் வெளியீட்டாளர் அபாயத்தை நீக்குகிறது, ஏனெனில் இது மத்திய வங்கி மற்றும் அரசாங்கத்தின் முழு நம்பிக்கை மற்றும் கடனால் முழுமையாக ஆதரிக்கப்படுகிறது.

உந்துதல்கள்: மத்திய வங்கிகள் ஏன் CBDC-களை ஆராய்கின்றன?

CBDC-களை நோக்கிய உலகளாவிய உந்துதல் ஒரு காரணியால் இயக்கப்படவில்லை, மாறாக ஒவ்வொரு நாட்டிற்கும் முக்கியத்துவத்தில் மாறுபடும் உந்துதல்களின் ஒரு சங்கமத்தால் இயக்கப்படுகிறது.

கொடுப்பனவு முறைகளை மேம்படுத்துதல்

தற்போதுள்ள பல கொடுப்பனவு முறைகள், குறிப்பாக எல்லை தாண்டிய பரிவர்த்தனைகளுக்கு, மெதுவாகவும், விலை உயர்ந்ததாகவும், திறனற்றதாகவும் இருக்கலாம். CBDC-கள் வேகமான, மலிவான மற்றும் மேலும் நெகிழ்ச்சியான கொடுப்பனவு உள்கட்டமைப்புகளுக்கான சாத்தியத்தை வழங்குகின்றன. நன்கு வடிவமைக்கப்பட்ட ஒரு CBDC, 24/7/365 நிகழ்நேர கொடுப்பனவுகளை செயல்படுத்த முடியும், தீர்வு நேரங்களை நாட்களில் இருந்து வினாடிகளுக்கு குறைக்கும்.

நிதி உள்ளடக்கத்தை மேம்படுத்துதல்

பல வளரும் மற்றும் வளர்ந்து வரும் பொருளாதாரங்களில், மக்கள்தொகையில் ஒரு குறிப்பிடத்தக்க பகுதி வங்கிச் சேவையற்றவர்களாக அல்லது குறைந்த வங்கிச் சேவை பெறுபவர்களாக உள்ளனர். இருப்பினும், மொபைல் போன் பயன்பாடு பெரும்பாலும் அதிகமாக உள்ளது. ஒரு CBDC இந்த தனிநபர்களுக்கு ஒரு பாரம்பரிய வங்கிக் கணக்கு தேவையில்லாமல், பாதுகாப்பான, இலவசமான அல்லது குறைந்த கட்டண டிஜிட்டல் கொடுப்பனவு முறைக்கான அணுகலை வழங்க முடியும். இதற்கு ஒரு சிறந்த எடுத்துக்காட்டு பஹாமாஸின் சாண்ட் டாலர் ஆகும், இது உலகின் முதல் முறையாக தொடங்கப்பட்ட CBDC ஆகும். இது அதன் பல தொலைதூர தீவுகளில் பரவியுள்ள குடியிருப்பாளர்களுக்கு சேவை செய்வதற்காக முதன்மையாக உருவாக்கப்பட்டது.

நாணயக் கொள்கையை வலுப்படுத்துதல்

இது மிகவும் சக்திவாய்ந்த மற்றும் சர்ச்சைக்குரிய உந்துதல்களில் ஒன்றாகும். ஒரு CBDC, நாணயக் கொள்கையை செயல்படுத்துவதற்கு மத்திய வங்கிகளுக்கு ஒரு புதிய, மேலும் நேரடி கருவியை வழங்க முடியும். உதாரணமாக, ஒரு கடுமையான பொருளாதார வீழ்ச்சியில், ஒரு மத்திய வங்கி பதுக்கலை விட செலவினத்தை ஊக்குவிக்க, கோட்பாட்டளவில் CBDC கையிருப்புகளுக்கு நேரடியாக எதிர்மறை வட்டி விகிதத்தைப் பயன்படுத்தலாம். இது ஊக்கத்தொகை கொடுப்பனவுகள் அல்லது சமூக நலன்களை இடைத்தரகர்களைத் தவிர்த்து, குடிமக்களின் டிஜிட்டல் வாலெட்டுகளுக்கு நேரடியாகவும் உடனடியாகவும் விநியோகிக்க முடியும்.

தனியார் நாணயங்களின் எழுச்சியை எதிர்கொள்ளுதல்

கிரிப்டோகரன்சிகளின் பெருக்கம் மற்றும், மிக முக்கியமாக, பெரிய தொழில்நுட்ப நிறுவனங்களால் வெளியிடப்படும் உலகளாவிய நிலையான நாணயங்களின் வாய்ப்பு (மெட்டாவின் ஒரு காலத்தில் முன்மொழியப்பட்ட லிப்ரா/டீம் திட்டம் போன்றவை) தேசிய நாணய இறையாண்மைக்கு ஒரு சாத்தியமான அச்சுறுத்தலை ஏற்படுத்துகின்றன. ஒரு நாட்டின் மக்கள்தொகையில் ஒரு பெரிய பகுதி ஒரு தனியார், வெளிநாட்டு நாணயத்தில் பரிவர்த்தனை செய்யத் தொடங்கினால், அது பண விநியோகத்தைக் கட்டுப்படுத்தும் மற்றும் அதன் பொருளாதாரத்தை நிர்வகிக்கும் மத்திய வங்கியின் திறனைக் குறைக்கும். ஒரு உள்நாட்டு CBDC-ஐ வெளியிடுவது ஒரு கவர்ச்சிகரமான, அரசு ஆதரவு மாற்றீட்டை வழங்குவதற்கான ஒரு தற்காப்பு நடவடிக்கையாகக் கருதப்படுகிறது.

சட்டவிரோத நடவடிக்கைகளைக் குறைத்தல்

பௌதீகப் பணம் அதிக அளவு தனியுரிமையை வழங்கினாலும், அது பணமோசடி, வரி ஏய்ப்பு மற்றும் பயங்கரவாத நிதி போன்ற சட்டவிரோத நடவடிக்கைகளுக்கும் அடிக்கடி பயன்படுத்தப்படுகிறது. ஒரு CBDC, டிஜிட்டல் மற்றும் கண்டறியக்கூடியதாக இருப்பதால் (அதன் வடிவமைப்பால் தீர்மானிக்கப்படும் அளவிற்கு), வெளிப்படைத்தன்மையை அதிகரிக்கவும் சட்டவிரோத பரிவர்த்தனைகளை நடத்துவதை மிகவும் கடினமாக்கவும் முடியும். இருப்பினும், இது தனியுரிமை குறித்த பொதுமக்களின் கவலைகளுடன் நேரடியாக முரண்படுகிறது.

புவிசார் அரசியல் போட்டி மற்றும் புதுமை

சந்தேகத்திற்கு இடமின்றி ஒரு போட்டி அம்சம் உள்ளது. சீனாவின் டிஜிட்டல் யுவான் (e-CNY) உடனான மேம்பட்ட முன்னேற்றம், அமெரிக்கா மற்றும் ஐரோப்பிய ஒன்றியம் உட்பட பிற முக்கிய பொருளாதாரங்களை, டிஜிட்டல் பணத்தின் எதிர்காலத்திற்கான உலகளாவிய தரங்களை அமைப்பதில் பின்தங்கிவிடாமல் இருக்க, தங்கள் சொந்த ஆராய்ச்சியை விரைவுபடுத்தத் தூண்டியுள்ளது. பல நாடுகளுக்கு, ஒரு CBDC-ஐ உருவாக்குவது என்பது அவர்களின் நிதி அமைப்பை நவீனப்படுத்துவது மற்றும் புதுமைகளை வளர்ப்பது பற்றியதும் ஆகும்.

CBDC-களின் இரண்டு முக்கிய வகைகள்: சில்லறை மற்றும் மொத்த விற்பனை

அனைத்து CBDC-களும் ஒரே நோக்கத்திற்காக வடிவமைக்கப்படவில்லை. சில்லறை மற்றும் மொத்த விற்பனை மாதிரிகளுக்கு இடையிலான வேறுபாடு அவற்றின் பயன்பாட்டைப் புரிந்துகொள்வதற்கு அடிப்படையானது.

சில்லறை CBDC (rCBDC)

ஒரு சில்லறை CBDC, பொது மக்கள் - தனிநபர்கள் மற்றும் வணிகங்கள் - தினசரி பரிவர்த்தனைகளுக்குப் பயன்படுத்துவதற்காக வடிவமைக்கப்பட்டுள்ளது. இது பணத்தின் டிஜிட்டல் சமமாக இருக்கும். ஒரு சில்லறை CBDC-க்கு இரண்டு முதன்மை கட்டமைப்பு மாதிரிகள் உள்ளன:

• நேரடி/ஒரு-அடுக்கு மாதிரி: தனிநபர்கள் கணக்குகளைத் திறந்து தங்கள் CBDC-ஐ நேரடியாக மத்திய வங்கியிடம் வைத்திருப்பார்கள். பெரும்பாலான மத்திய வங்கிகள் இந்த மாதிரியைப் பற்றி எச்சரிக்கையாக உள்ளன, ஏனெனில் மில்லியன் கணக்கான வாடிக்கையாளர் கணக்குகளை நிர்வகித்தல், KYC/AML சோதனைகளைக் கையாளுதல் மற்றும் வாடிக்கையாளர் சேவையை வழங்குதல் ஆகியவற்றின் மகத்தான செயல்பாட்டுச் சுமை காரணமாகும்.
• மறைமுக/இரண்டு-அடுக்கு மாதிரி: இது பரவலாக விரும்பப்படும் அணுகுமுறையாகும். மத்திய வங்கி CBDC-ஐ வெளியிட்டு மீட்கிறது, ஆனால் இறுதிப் பயனர்களுடன் நேரடி உறவைக் கொண்டிருக்கவில்லை. பதிலாக, வர்த்தக வங்கிகள் மற்றும் பிற உரிமம் பெற்ற கொடுப்பனவு சேவை வழங்குநர்கள் (PSPs) வாலெட் வழங்குதல், கணக்கு மேலாண்மை மற்றும் பரிவர்த்தனை சேவைகள் உள்ளிட்ட வாடிக்கையாளர்களை எதிர்கொள்ளும் சேவைகளை நிர்வகிப்பார்கள். இந்த மாதிரி தற்போதைய நிதி கட்டமைப்பைப் பாதுகாக்கும் அதே வேளையில், பொதுமக்களுக்கு ஆபத்தில்லாத டிஜிட்டல் சொத்தையும் வழங்குகிறது.

மொத்த விற்பனை CBDC (wCBDC)

ஒரு மொத்த விற்பனை CBDC, வர்த்தக வங்கிகள் மற்றும் பிற நிதி நிறுவனங்களால் மட்டுமே பயன்படுத்தப்படுவதற்கு கட்டுப்படுத்தப்பட்டுள்ளது. இது பொதுமக்களுக்கானது அல்ல. அதன் நோக்கம் நிதி 'பிளம்பிங்' - பெரிய மதிப்புள்ள வங்கிகளுக்கு இடையேயான தீர்வு அமைப்புகளின் செயல்திறன் மற்றும் பாதுகாப்பை மேம்படுத்துவதாகும். ஒரு wCBDC, வங்கிகளுக்கு இடையேயான கொடுப்பனவுகள், பத்திரப் பரிவர்த்தனைகள், மற்றும் முக்கியமாக, எல்லை தாண்டிய கொடுப்பனவுகளைத் தீர்ப்பதற்குப் பயன்படுத்தப்படலாம். mBridge திட்டம் (சீனா, ஹாங்காங், தாய்லாந்து மற்றும் ஐக்கிய அரபு எமிரேட்ஸ் சம்பந்தப்பட்டது) போன்ற பல சர்வதேச ஒத்துழைப்புகள், சர்வதேச வர்த்தகம் மற்றும் நிதியை வேகமாகவும் மலிவாகவும் மாற்றுவதற்கு மொத்த விற்பனை CBDC-களைப் பயன்படுத்துவதில் கவனம் செலுத்துகின்றன.

உலகளாவிய நிலப்பரப்பு: உலகெங்கிலும் உள்ள CBDC திட்டங்கள்

CBDC-களின் ஆய்வு ஒரு உண்மையான உலகளாவிய நிகழ்வு. அட்லாண்டிக் கவுன்சிலின் ಪ್ರಕಾರ, 130 க்கும் மேற்பட்ட நாடுகள், உலகளாவிய மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தியில் 98% ஐப் பிரதிநிதித்துவப்படுத்துகின்றன, இப்போது ஒரு CBDC-ஐ ஆராய்ந்து வருகின்றன.

• முன்னோனிகள் (தொடங்கப்பட்டவை):
  • பஹாமாஸ் (சாண்ட் டாலர்): 2020 இல் தொடங்கப்பட்டது, இது அதன் பல தொலைதூர தீவுகளுக்கு நிதிச் சேவைகளை வழங்குவதையும், பணத்தைக் கையாளும் செலவுகளை எதிர்ப்பதையும் நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளது.
  • நைஜீரியா (இ-நைரா): 2021 இல் ஆப்பிரிக்காவின் முதல் CBDC ஆக தொடங்கப்பட்டது. அதன் தத்தெடுப்பு சவால்களை எதிர்கொண்டாலும், இது ஒரு பெரிய வளர்ந்து வரும் பொருளாதாரத்திற்கான ஒரு முக்கிய படியைப் பிரதிநிதித்துவப்படுத்துகிறது.
  • கிழக்கு கரீபியன் நாணய ஒன்றியம் (DCash): எட்டு கரீபியன் நாடுகளுக்கான ஒரு பன்னாட்டு CBDC, டிஜிட்டல் நாணயத்திற்கான ஒரு பிராந்திய அணுகுமுறையைக் காட்டுகிறது.
• சோதனைத் திட்டங்கள் & மேம்பட்ட வளர்ச்சி:
  • சீனா (e-CNY): ஒரு முக்கிய பொருளாதாரத்தால் உலகின் மிகவும் மேம்பட்ட CBDC திட்டம். இது மில்லியன் கணக்கான பயனர்களுடன் டஜன் கணக்கான நகரங்களில் சோதனை செய்யப்பட்டுள்ளது, ஆஃப்லைன் கொடுப்பனவுகள் மற்றும் இலக்கு ஊக்கத்தொகைக்கான 'திட்டமிடக்கூடிய பணம்' போன்ற அம்சங்களை சோதிக்கிறது.
  • இந்தியா (டிஜிட்டல் ரூபாய்): சில்லறை மற்றும் மொத்த விற்பனை பதிப்புகளை சோதித்து, உலகின் மிகப்பெரிய பொருளாதாரங்களில் ஒன்றை டிஜிட்டல் மயமாக்க இந்தியா வேகமாக நகர்கிறது.
  • ஸ்வீடன் (இ-குரோனா): உலகின் மிகவும் பணமில்லா சமூகங்களில் ஒன்றாக, ரிக்ஸ்பேங்க் ஒரு மேம்பட்ட சோதனை கட்டத்தில் உள்ளது, அரசு ஆதரவு பணத்திற்கான அணுகலை உறுதிப்படுத்த ஒரு CBDC-யின் தொழில்நுட்ப மற்றும் கொள்கை தாக்கங்களை ஆராய்கிறது.
• ஆராய்ச்சி & ஆய்வு:
  • ஐரோப்பிய ஒன்றியம் (டிஜிட்டல் யூரோ): ஐரோப்பிய மத்திய வங்கி (ECB) ஒரு பல ஆண்டு 'விசாரணை கட்டத்தில்' உள்ளது, வடிவமைப்பு தேர்வுகள், தனியுரிமை தாக்கங்கள் மற்றும் வர்த்தக வங்கிகளின் பங்கை ஆழமாக பகுப்பாய்வு செய்து, தொடரலாமா என்று முடிவு செய்வதற்கு முன்.
  • அமெரிக்கா (டிஜிட்டல் டாலர்): அமெரிக்கா மிகவும் எச்சரிக்கையான மற்றும் ஆலோசனையான அணுகுமுறையை எடுத்து வருகிறது. ஃபெடரல் ரிசர்வ் மற்றும் எம்ஐடியின் 'புராஜெக்ட் ஹாமில்டன்' தொழில்நுட்ப சாத்தியக்கூறுகளை ஆராய்ந்தன, ஆனால் கொள்கை விவாதம் சிக்கலானது, புதுமையை அமெரிக்க டாலரின் உலகளாவிய பங்கின் ஸ்திரத்தன்மையுடன் சமநிலைப்படுத்துகிறது.
  • ஐக்கிய இராச்சியம் (டிஜிட்டல் பவுண்ட்): பாங்க் ஆஃப் இங்கிலாந்து மற்றும் HM கருவூலம் அவர்கள் 'பிரிட்காயின்' என்று அழைத்ததற்கான ஒரு ஆலோசனை மற்றும் வடிவமைப்பு கட்டத்தில் உள்ளன, அதை உருவாக்கலாமா என்பது குறித்த முடிவு தசாப்தத்தின் நடுப்பகுதியில் எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.

பெரும் விவாதம்: சாத்தியமான நன்மைகள் மற்றும் குறிப்பிடத்தக்க அபாயங்கள்

ஒரு CBDC-ஐ வெளியிடுவதற்கான பாதை சிக்கலான சமரசங்களால் நிறைந்துள்ளது. ஒரு பொறுப்பான மதிப்பீட்டிற்கு, நம்பிக்கைக்குரிய வாய்ப்புகள் மற்றும் கணிசமான அபாயங்கள் இரண்டையும் ஒரு சமநிலையான கண்ணோட்டத்தில் பார்க்க வேண்டும்.

சாதகங்கள்: CBDC-களின் சாத்தியமான நன்மைகள்

• அதிகரித்த கொடுப்பனவு செயல்திறன் மற்றும் நெகிழ்ச்சி: ஒரு நவீன, டிஜிட்டல் உள்கட்டமைப்பு பழைய அமைப்புகளை விட வலிமையானதாகவும் திறமையானதாகவும் இருக்க முடியும்.
• குறைந்த பரிவர்த்தனை செலவுகள்: CBDC-கள் உள்நாட்டு மற்றும் எல்லை தாண்டிய கொடுப்பனவுகளுடன் தொடர்புடைய கட்டணங்களை கணிசமாகக் குறைக்கலாம்.
• அதிக நிதி உள்ளடக்கம்: வங்கிச் சேவையற்றவர்களுக்கு டிஜிட்டல் பொருளாதாரத்திற்கான ஒரு நுழைவாயிலை வழங்குகிறது.
• நாணயக் கொள்கைக்கான புதிய கருவி: மத்திய வங்கிகளுக்கு பொருளாதாரத்தில் செல்வாக்கு செலுத்த ஒரு நேரடி வழியை வழங்குகிறது.
• தனியார் கொடுப்பனவு அமைப்புகளில் குறைக்கப்பட்ட ஆபத்து: ஒரு பொது, ஆபத்தில்லாத விருப்பம் நிதி அமைப்பில் ஒரு நிலைப்படுத்தும் நங்கூரமாக செயல்பட முடியும்.
• நெறிப்படுத்தப்பட்ட எல்லை தாண்டிய கொடுப்பனவுகள்: மொத்த விற்பனை CBDC-கள், குறிப்பாக, சர்வதேச பரிவர்த்தனைகளை வேகமாகவும், மலிவாகவும், மேலும் வெளிப்படையானதாகவும் மாற்றுவதில் மகத்தான வாக்குறுதியைக் கொண்டுள்ளன.

பாதகங்கள்: சவால்கள் மற்றும் கவலைகள்

• தனியுரிமைக் கவலைகள்: இதுவே விவாதத்திற்குரிய மிகப்பெரிய தடையாகும். முழுமையாகக் கண்டறியக்கூடிய ஒரு டிஜிட்டல் நாணயம், அதன் குடிமக்களின் நிதி வாழ்க்கையைப் பற்றி அரசுக்கு முன்னெப்போதும் இல்லாத நுண்ணறிவை வழங்க முடியும், இது கண்காணிப்பு மற்றும் சமூகக் கட்டுப்பாடு பற்றிய அச்சங்களை எழுப்புகிறது. ஒழுங்குமுறைத் தேவைகளை தனியுரிமைக்கான உரிமையுடன் சமநிலைப்படுத்தும் ஒரு CBDC-ஐ வடிவமைப்பது ஒரு மகத்தான சவாலாகும்.
• வர்த்தக வங்கிகளின் இடைநிலையகற்றம்: ஒரு CBDC மிகவும் கவர்ச்சிகரமானதாக இருந்தால், குடிமக்கள் தங்கள் சேமிப்பை வர்த்தக வங்கி வைப்புத்தொகைகளிலிருந்து ஆபத்தில்லாத மத்திய வங்கிப் பணத்திற்கு மாற்றக்கூடும். இது வர்த்தக வங்கிகளிடமிருந்து நிதியை வற்றச் செய்து, குடும்பங்கள் மற்றும் வணிகங்களுக்கு கடன் வழங்கும் திறனைக் குறைத்து, குறிப்பாக ஒரு நெருக்கடியின் போது நிதி அமைப்பை சீர்குலைக்கக்கூடும்.
• சைபர் பாதுகாப்பு அபாயங்கள்: ஒரு மையப்படுத்தப்பட்ட டிஜிட்டல் நாணய அமைப்பு அரசு ஆதரவு ஹேக்கர்கள், பயங்கரவாத குழுக்கள் மற்றும் அதிநவீன குற்றவியல் அமைப்புகளுக்கு அதிக மதிப்புள்ள இலக்காக மாறும். ஒரு வெற்றிகரமான தாக்குதல் ஒரு நாட்டின் பொருளாதாரத்தில் பேரழிவு தரும் விளைவுகளை ஏற்படுத்தக்கூடும்.
• மத்திய வங்கிகள் மீதான செயல்பாட்டுச் சுமை: இரண்டு-அடுக்கு மாதிரியில் கூட, ஒரு CBDC அமைப்பைத் தொடங்குவதற்கும் பராமரிப்பதற்கும் ஆன தொழில்நுட்ப மற்றும் செயல்பாட்டுப் பணி மகத்தானது மற்றும் செலவு மிக்கது.
• டிஜிட்டல் பிளவு மற்றும் விலக்கு: டிஜிட்டல்-மட்டும் பணத்தை நோக்கிய ஒரு நகர்வு, டிஜிட்டல் கல்வியறிவு, நம்பகமான இணைய அணுகல், அல்லது நவீன ஸ்மார்ட்போன்கள் இல்லாதவர்களை, முதியவர்கள் மற்றும் கிராமப்புற சமூகங்களில் உள்ளவர்கள் உட்பட, பின்தங்கச் செய்யும் அபாயம் உள்ளது. எந்தவொரு CBDC வடிவமைப்பும் வலுவான ஆஃப்லைன் திறன்கள் மற்றும் டிஜிட்டல் அல்லாத அணுகல் புள்ளிகளைக் கொண்டிருக்க வேண்டும்.

CBDC-களுக்குப் பின்னால் உள்ள தொழில்நுட்பம்: இது பிளாக்செயினா?

அனைத்து CBDC-களும் ஒரு பிளாக்செயினில் கட்டமைக்கப்பட வேண்டும் என்பது ஒரு பொதுவான தவறான கருத்து. பிளாக்செயினுக்கு அடிப்படையான விநியோகிக்கப்பட்ட பேரேடு தொழில்நுட்பம் (DLT) ஒரு விருப்பமாக இருந்தாலும், அது மட்டுமே ஒரே வழி அல்ல. மத்திய வங்கிகள் பலதரப்பட்ட தொழில்நுட்பங்களை ஆராய்ந்து வருகின்றன.

சில திட்டங்கள் ஒரு அனுமதியளிக்கப்பட்ட DLT-ஐப் பயன்படுத்தலாம், இது நெகிழ்ச்சி மற்றும் நிரலாக்கத்திறன் போன்ற அம்சங்களை வழங்குகிறது, ஆனால் ஒரு கட்டுப்படுத்தப்பட்ட சூழலில். இருப்பினும், பல மத்திய வங்கிகள் மிகவும் பாரம்பரியமான, மையப்படுத்தப்பட்ட தரவுத்தள தொழில்நுட்பத்தைத் தேர்வு செய்யலாம். வழக்கமான அமைப்புகள் அதிக வேகம், அளவிடுதல் மற்றும் எளிதான கட்டுப்பாட்டை வழங்க முடியும், இவை ஒரு நாட்டின் முக்கியமான கொடுப்பனவு உள்கட்டமைப்பை நிர்வகிக்கும் நிறுவனங்களுக்கு முதன்மை முன்னுரிமைகளாகும். உதாரணமாக, சீனாவின் e-CNY ஒரு தூய பிளாக்செயின் அமைப்பு அல்ல; இது சில DLT-ஈர்க்கப்பட்ட அம்சங்களை உள்ளடக்கிய ஒரு மையப்படுத்தப்பட்ட அமைப்பாகும். தொழில்நுட்பத்தின் இறுதித் தேர்வு ஒரு நாட்டின் தனியுரிமை, அளவிடுதல் மற்றும் கட்டுப்பாடு தொடர்பான குறிப்பிட்ட கொள்கை இலக்குகளைப் பொறுத்தது.

எதிர்காலக் கண்ணோட்டம்: அடுத்து என்ன எதிர்பார்க்கலாம்?

CBDC-களின் உலகளாவிய வளர்ச்சி ஒரு குறுகிய தூர ஓட்டம் அல்ல, மாறாக கவனமான, திட்டமிட்ட படிகளைக் கொண்ட ஒரு மராத்தான். நாம் தீவிரமான உலகளாவிய பரிசோதனை, விவாதம் மற்றும் வடிவமைப்பு காலத்தில் இருக்கிறோம். அமெரிக்கா அல்லது யூரோ மண்டலம் போன்ற ஒரு பெரிய மேற்கத்திய பொருளாதாரத்தில் ஒரு சில்லறை CBDC-யின் முழு அளவிலான வெளியீடு இன்னும் பல ஆண்டுகள் தொலைவில் இருக்கலாம்.

ஒவ்வொரு நாடும் பதிலளிக்க வேண்டிய முக்கிய கேள்விகள் பின்வருமாறு:

• வடிவமைப்பு: இது கணக்கு அடிப்படையிலானதாக (ஒரு அடையாளத்துடன் இணைக்கப்பட்டது) இருக்குமா அல்லது டோக்கன் அடிப்படையிலானதாக (ஒரு டிஜிட்டல் தாங்குபவர் கருவி போல) இருக்குமா?
• வருமானம்: CBDC வட்டி பெறுமா, அப்படியானால், அது வங்கி வைப்புகளை எவ்வாறு பாதிக்கும்?
• தனியுரிமை: எந்த அளவிற்கு அநாமதேயத்தன்மை அனுமதிக்கப்படும்? அநாமதேய கொடுப்பனவுகளுக்கு பரிவர்த்தனை வரம்புகள் இருக்குமா?
• இயங்குதன்மை: ஒரு டிஜிட்டல் யூரோ, ஒரு டிஜிட்டல் யுவான், மற்றும் ஒரு சாத்தியமான டிஜிட்டல் டாலர் ஆகியவை புதிய டிஜிட்டல் தடைகளை உருவாக்குவதைத் தவிர்க்க ஒருவருக்கொருவர் எவ்வாறு தொடர்பு கொள்ளும்?

முடிவுரை: பணத்தைப் பற்றிய ஒரு அடிப்படை மறுசிந்தனை

மத்திய வங்கி டிஜிட்டல் நாணயங்கள் ஒரு தொழில்நுட்ப மேம்படுத்தலை விட மிக அதிகம். அவை பணத்தின் தன்மை மற்றும் டிஜிட்டல் யுகத்தில் அரசின் பங்கு பற்றிய ஒரு அடிப்படை மறு மதிப்பீட்டைப் பிரதிநிதித்துவப்படுத்துகின்றன. இந்த பயணம் ஒரு தொடர் முக்கியமான சமரசங்களால் வரையறுக்கப்படுகிறது: செயல்திறனைத் தேடுவதற்கும் தனியுரிமையைப் பாதுகாப்பதற்கும் இடையிலான போராட்டம்; புதுமையின் வாக்குறுதிக்கும் நிதி ஸ்திரத்தன்மையின் கட்டாயத்திற்கும் இடையிலான போராட்டம்; மற்றும் நவீனமயமாக்கலுக்கான உள்நாட்டுத் தேவைக்கும் சர்வதேச புவிசார் அரசியல் நிலப்பரப்பிற்கும் இடையிலான போராட்டம்.

இறுதி இலக்கு நிச்சயமற்றதாக இருந்தாலும், பயணத்தின் திசை தெளிவாக உள்ளது. உலகின் பணம் பெருகிய முறையில் டிஜிட்டல்மயமாகி வருகிறது, மேலும் மத்திய வங்கிகள் அந்த எதிர்காலத்தில் ஒரு மையப் பங்கை வகிக்க உறுதியாக உள்ளன. உலகெங்கிலும் உள்ள குடிமக்கள், முதலீட்டாளர்கள் மற்றும் வணிகத் தலைவர்களுக்கு, இந்த மாற்றத்தைப் புரிந்துகொள்வது இனி ஒரு விருப்பமல்ல - 21 ஆம் நூற்றாண்டின் வளர்ந்து வரும் நிதி நிலப்பரப்பில் பயணிப்பதற்கு இது அவசியம்.